Vega In Fx Options

Opções de FX Sobre opções de FX Obtenha exposição aos movimentos da taxa em algumas das moedas globais mais negociadas. Aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedge que você usa para opções de ações e índices, incluindo spreads com até dez patas. ISE FX As opções são liquidadas em dólares americanos, exercício em estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de sua conta de corretagem existente. A negociação em opções de câmbio abre às 7:30 da manhã (horário de Nova York) e fecha às 16h15. Especificações do produto PREÇOS DE PONTOS Os preços à vista são baseados nas taxas de câmbio divulgadas pela SIX. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Esta tabela resume o modificador de taxa para cada par. Para visualizar as especificações do produto, clique no símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 116,96 (13,646 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 (1,8712 X 100) TABELA DE DÍVIDA E TAXAS HISTÓRICAS Os investidores podem acessar as taxas subjacentes para Opções de FX de vários fornecedores de dados de mercado líderes E sites financeiros, incluindo Bloomberg, Reuters e Yahoo Finance. Estratégias de negociação Os investidores têm mais opções e flexibilidade para proteger seu risco de exposição cambial. Opções de FX permitem o mesmo núcleo negociação e hedging estratégias utilizadas com opções sobre ações, ETFs e Índices. Uma maneira simples de lembrar o tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. O USD-based (por US) está disponível para todos os dez pares. Por exemplo, se você espera que o dólar fortaleça-se contra o iene - você compra chamadas de YUK. Se você espera que o dólar para enfraquecer contra o iene - você compra YUK coloca. Na convenção dos EUA (inversa), se você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar, você compra chamadas EUU. Se você está esperando o euro para enfraquecer contra o dólar, você compra EUU coloca. Opção de compra de idéias direcionais Opção de compra para hedgers genuínos Diferenças de crédito para o lucro Spreads para hedgers genuínos Ver Estratégias de Negociação Perguntas Freqüentes O que são Opções de FX As Opções de FX são ações negociadas na International Securities Exchange. Com opções de FX, os investidores têm exposição aos movimentos de taxa em algumas das moedas mais negociadas e podem aplicar as mesmas estratégias de negociação e cobertura que usam para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até dez patas. Atualmente, as Opções de FX estão listadas em 10 pares de moedas, com convenções duplas oferecidas para quatro pares. A convenção monetária baseada em USD ou por US está disponível para todos os dez pares e permite que os investidores expressem suas opiniões sobre a força ou fraqueza do dólar dos EUA em relação às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção baseada em USD. As opções de câmbio são liquidadas em dólares norte-americanos, exercício de estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de uma conta de corretagem com opções habilitadas. Quais são as vantagens das opções listadas na bolsa? Com ​​as opções listadas na bolsa, os investidores obtêm preços de transparência com transparência total e os preços das cotações são sempre acionáveis. Além disso, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado porque as Opções de FX são emitidas e compensadas através da Clearing Corporation (OCC). A OCC desempenha uma função vital actuando como garante, garantindo que as obrigações dos contratos sejam cumpridas. Por que negociar opções de FX versus o Spot FX Um dos principais benefícios para a negociação de Opções de FX versus Spot FX é que as opções oferecem aos investidores uma enorme versatilidade, incluindo uma ampla gama de preços de greve e meses de vencimento disponíveis para negociação. Os investidores podem implementar estratégias únicas e multi-leg, dependendo do seu risco e recompensa tolerância. Os investidores podem implementar previsões de mercado de alta, baixa e até mesmo neutras com risco limitado. Opções de FX também fornecem a capacidade de hedge contra a perda de valor de um ativo subjacente. Uma vez que as Opções de FX são emitidas e compensadas através do OCC, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado. Onde posso negociar esses produtos As Opções de FX são negociadas na International Securities Exchange e podem ser negociadas através de todas as contas de corretagem habilitadas para opções. Onde posso obter cotações de opções de FX Cotações de opções de FX estão disponíveis em vários fornecedores de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Qual é o benefício da liquidação em dinheiro e como ele funciona A liquidação em dinheiro elimina a necessidade de manter a moeda estrangeira real, tornando o processo muito mais direto. Os investidores podem realmente negociar fora de suas posições até o vencimento sexta-feira, que é a terceira sexta-feira do mês de expiração em 12:00 PM (tempo de New York). O valor de liquidação é determinado no último dia de negociação (normalmente uma sexta-feira), com base na taxa de câmbio intra-dia da WM / Reuters correspondente ao horário de Nova York de 12 horas. Quais estratégias de opções posso implementar para Opções de FX Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam para opções de ações, bem como funcionalidades de propagação sofisticadas, como spreads verticais, straddles, strangles, condors e borboletas. Por que as opções de FX são oferecidas em convenções duplas Os investidores têm perspectivas diferentes, algumas parecem em termos do dólar, enquanto outras olham em termos do euro ou da libra esterlina. Ao oferecer uma convenção dual, os investidores agora têm opções adicionais e flexibilidade para proteger sua exposição cambial. Atualmente, o ISE lista opções de FX em 10 pares de moedas. O USD-baseado, ou por EU está disponível para todos os 10 pares e permite que os investors expressem suas opiniões na força ou na fraqueza do dólar dos EU relativo às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção monetária baseada em USD. Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam atualmente para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até quatro patas. Eu comprei chamadas ou coloca para implementar a minha previsão Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. Aqueles que são otimistas sobre a moeda base deve comprar chamadas. Aqueles que são de baixa na moeda base deve comprar puts. Existem várias outras formas de investidores podem trocar suas opiniões, dependendo da moeda base. As Opções de Câmbio baseadas em USD ou por USD permitem aos investidores negociar suas opiniões sobre o dólar dos EUA em relação ao dólar canadense (Símbolo: CDD). Ao negociar este produto, um investidor que é otimista sobre o dólar dos EUA e, portanto, com baixa no dólar canadense, compraria CDD chamadas. Inversamente, um investidor que é bearish no dólar de ESTADOS UNIDOS e bullish no dólar canadense compraria CDD põr. Se um investidor quisesse negociar usando a convenção de moedas dos EUA para o Euro (Símbolo: EUU), e era otimista no Euro - a moeda base - e, em baixa do dólar norte-americano, compraria chamadas EUU. Um investidor que é grosseiro sobre o euro e otimista sobre o dólar EU compraria EUU coloca. Como os gregos podem ser aplicados a Opções de FX Os gregos podem ajudar os investidores a entender melhor o risco e a potencial recompensa de uma posição de Opção de FX e fornecer uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções (FX) a fatores quantificáveis. Os modelos de opções (gregos) permitem aos investidores quantificar vários riscos para as opções, o mais popular dos quais é o Delta. Delta mede a taxa de valor da opção em relação às mudanças no preço do par subjacente. Os outros gregos também se aplicam de forma semelhante às opções de capital (Gamma, Theta, Rho e Vega). O que afeta o movimento de par de moedas das Opções de FX As avaliações de moeda são um produto de muitos fatores, não apenas uma única entrada. O mercado cambial é impactado por fatores macroeconômicos como taxas de juros, PIB, produtividade e fluxos de investimento. Existe uma relação simbiótica entre esses fatores críticos fundamentais e os mercados de moeda. Como faço minha previsão de preço para Opções de FX Esta é uma escolha pessoal para cada investidor. Alguns empregam análises fundamentais, enquanto outros buscam análises técnicas (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks ou Moving Averages. Alguns investidores usam uma mistura de análise fundamental e técnica. Eu entendo que as opções de FX são quotExercisedquot em uma base de estilo europeu, mas eles podem ser comprados e vendidos antes da expiração, a fim de lock-in um lucro ou cortar uma perda como opções de capital Sim, as opções de FX podem ser negociadas ao longo do dia e não Precisam ser mantidos até a expiração. Uma vez que eles são estilo europeu, o que significa que eles não podem ser exercidos até expiração, os investidores que são uma opção curta, não precisa se preocupar com os riscos de exercício antecipado. Se você é longo ou curto, você pode trocar de sua posição a qualquer momento antes da expiração. Como são calculados os valores de par de Opções de FX Os preços de Spot são baseados nas taxas de câmbio relatadas pela Reuters. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, então o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Para ver as especificações do produto para cada par de moedas, clique no símbolo Qual preço de exercício devo comprar, dê uma certa visão sobre o par de moedas Opções dão tantas opções de investimento, você precisa encontrar o equilíbrio certo, dependendo Em seu risco e recompensa trade-off. As opções de call ou put de ITM (in-the-money) custam mais, mas são as que mais respondem à taxa de câmbio subjacente (Delta), enquanto as opções OTM (out-the-money) têm menos risco de dólar, mas também deltas menores, o que significa Eles têm a menor responsividade à taxa de câmbio subjacente. ATM (At-the-money) é um híbrido dos dois. Quais são os períodos de validade disponíveis para Opções de FX As Opções de FX estão disponíveis por até quatro meses de curto prazo, além de até quatro meses do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro). Opções FX também estão disponíveis para até 10 meses de longo prazo, nenhum mais de 36 meses. Como o valor real do prêmio é calculado Assim como as opções de ações, de índice e de ETF, os prêmios das Opções de FX são multiplicados por 100 para obter o valor real do prêmio. Por exemplo, se você comprar uma opção para 2,00, o prêmio total será de 2,00 x 100 ou 200, não incluindo sua comissão de corretores. Este prémio é pago em dinheiro (USD) no momento da negociação. Para mais informações sobre opções FX visite-nos em ise / fx. Quando uma opção é adquirida ou estratégia de opção estabelecida, qualquer movimento de preço do subjacente dependendo da posição Delta terá Um impacto (a menos que seja Delta neutro) sobre o resultado em termos de lucro e prejuízo, como foi visto no segmento anterior deste tutorial. Mas existe outra importante dimensão de risco / recompensa, geralmente escondida no fundo, que é conhecida como Vega. A Vega mede o risco de ganho ou perda resultante de mudanças na volatilidade. Figura 4: Valores do IBM Vega ao longo do tempo e ao longo das cadeias de ataque. Valores tomados em 29 de dezembro de 2007 com preço do subjacente em 110,09. Fonte: OptionVue 5 Software de Análise de Opções A Figura 4 mostra todos os valores de Vega como positivos porque não estão aqui refletindo a posição Vega s. Vega para todas as opções é sempre um número positivo porque as opções aumentam de valor quando a volatilidade aumenta e diminui no valor quando a volatilidade declina. Quando a posição Vega s é gerada, no entanto, sinais positivos e negativos aparecem, que não são mostrados na Figura 4. Quando um estrategista assume uma posição de venda ou compra de uma opção, isso resultará em um sinal negativo (para venda) ou sinal positivo (Para compra), ea posição Vega dependerá de Vega s líquido. O que deve ser óbvio a partir da Figura 4 e dos outros valores Vega é que Vega será maior ou menor, dependendo do tamanho do tempo prémio sobre as opções. Os valores de tempo são visíveis na coluna de dados do lado direito da janela de opções de cada mês. Para as chamadas de janeiro 110, 105 e 100, por exemplo, os valores de tempo são e 3,01, 1,27 e 0,49 respectivamente. Estes valores superiores de prémio de tempo estão associados a valores de Vega mais elevados. A greve de 110 tem Vega de 10,5, a greve 105 de Vega de 8,07 ea 100 de Vega de 4,52. Qualquer outra seqüência de valor de tempo e valores de Vega em qualquer um dos meses mostrará esse mesmo padrão. Os valores de Vega serão maiores nas opções que têm datas de expiração mais distantes. Como você pode ver na Figura 4, por exemplo, a opção de compra no dinheiro Vega s (destacada em amarelo), vá de 10,5 (janeiro) para 32,1 (julho). Claramente, uma opção de compra de at-the-money em julho tem um risco Vega muito maior do que uma opção de compra em janeiro. Isto significa que as opções LEAPS, que têm, por vezes, dois a três anos de valor de tempo, vai transportar Vegas muito grandes e estão sujeitas a grandes riscos (e potencial recompensa) de mudanças na volatilidade implícita. Mas uma opção distante com pouco tempo prêmio, porque é muito longe do dinheiro pode ter menos risco Vega. O prêmio para cada uma dessas opções no spread de chamada de touro é indicado à esquerda dos valores de Vega em destaque amarelo (ver ABCs Of Option Volatility). Você pagaria 10,58 (1,058) e coletaria 6,36 (636) para as chamadas de 100 e 105 de janeiro, respectivamente. Uma vez que estas são opções in-the-money, a maior parte do valor é intrínseca (preço IBM neste instantâneo é 110.09).Dependendo sobre se a estratégia empregada é Vega longo ou curto, a relação entre o movimento de preços e volatilidade implícita pode levar a quer Ganhos ou perdas para o estrategista de opções. Vamos dar uma olhada em um exemplo simples para ilustrar essa dinâmica antes de explorar alguns conceitos mais avançados relacionados a Vega e posicionar Vega. A volatilidade implícita (IV) das opções no índice SampP 500 está inversamente relacionada ao movimento do índice subjacente. Se o mercado tem sido pessimista, tipicamente os níveis IV tendem mais e vice-versa. Portanto, quando uma opção de compra é comprada perto de fundos de mercado (quando IV está em um nível relativamente alto), ela é exposta a uma relação de preço-volatilidade negativa (inversa). Comprar uma chamada, ou qualquer opção para esse assunto, coloca você no lado longo de Vega (Vega longo), o que significa que se IV diminui, outras coisas permanecendo o mesmo, a estratégia de opção vai perder. Neste exemplo, entretanto, outras coisas não permanecem as mesmas, desde que o mercado está indo fazer um fundo e trocar mais altamente fora dessa parte inferior. Delta tem um impacto positivo (a posição é longo Delta), mas isso será compensado com o grau Vega, posição longa Vega e declínio da volatilidade. Se o mercado faz um V-como fundo, há pouco risco de Theta. Ou decadência de valor de tempo, uma vez que o mercado se move rápido e longe, deixando pouco espaço para Theta para representar qualquer risco. Existem algumas exceções, como spreads de chamada de alta que estão in-the-money, ou parcialmente in-the-money. Por exemplo, se criarmos uma propagação do tipo "bull call" para jogar uma recuperação do mercado, seria melhor do ponto de vista do risco Vega selecionar uma chamada longa que tenha um valor Vega menor do que aquele que vendemos contra ele. Por exemplo, observando a figura 5, em janeiro, a compra de um IBM 100 nesse mês adicionará 4,52 Vega s longos (positivos) (aqui significando que para cada queda de ponto na volatilidade implícita, a opção perderá 4,52). Então, se vendemos uma chamada 105 no mesmo mês, adicionamos 8.07 curtos (negativos) Vega s, deixando uma posição Vega de -3.55 (a diferença entre os dois) para este spread bull call. Voltando à construção deste spread no spread do bull-in-the-money, se o spread for transferido para fora do dinheiro, a posição do Vega mudará de short líquido para líquido longo. Como você pode ver na Figura 5, se uma greve no dinheiro for comprada por 3.10 (310), ela adiciona 10.5 Vega s longos. Se o call de 120 de janeiro for vendido por 0,30 (30) para completar a construção desse spread de call de at-out-of-the-money, são adicionados 4,33 Vega s curtos (lembre-se de que as opções vendidas sempre têm posições Vega s que são negativas , O que significa que eles se beneficiam de uma queda na volatilidade), deixando uma posição Vega sobre o spread de 6,17 (10,5 - 4,33 6,17). Com esse spread, uma recuperação da IBM com um colapso associado nos níveis de volatilidade implícita (lembre-se que a maioria das ações de grande capitalização e as principais médias têm uma relação de volatilidade implícita no preço inverso) seria um negativo para esse comércio, prejudicando os ganhos não realizados de ser longo Posição Delta. Seria melhor usar uma propaganda de bull call dentro do dinheiro, porque nos deixa longos Delta e Vega curtos. Figura 5: Valores da IBM Vega em cada greve de propagação de chamada de touro dentro do dinheiro. Posição Vega é positivo com -8,07 Vegas negativo e 4,52 Vegas positivo, deixando um Vega líquido de -3,55. Valores tomados em 29 de dezembro de 2007, com a IBM em 110,09. Fonte: OptionVue 5 Software de Análise de Opções Se jogar um fundo do mercado, os comerciantes novatos podem comprar um call ou bull spread de chamada. Assumindo Theta não é um fator aqui, em uma posição de chamada longa haveria ganhos resultantes das posições positivas Delta, mas as perdas devido a ter longa Vega. A menos que conheçamos os valores exatos de Vega e Delta e o tamanho da queda na volatilidade implícita associada à mudança de preço (normalmente grande relação inversa em inversões de fundo de mercado), não saberemos antecipadamente quanto será ganhado ou perdido em Este cargo. No entanto, sabemos que os rallys de reversão de rebote geralmente geram um grande declínio de volatilidade implícita, então isso claramente não é a melhor abordagem. O comerciante comprou uma chamada antes do rebote e obteve a chamada direcional correta, uma queda na IV teria apagado Ganhos de ser Delta longo. Não é um resultado feliz, mas uma experiência que deve alertar um comerciante para este potencial pitfall. A put comprador opção iria sofrer um destino pior. Desde que o prêmio na opção é inflado devido aos níveis levantados de IV, um comprador das ofertas sofreria de estar no lado errado de Delta e de Vega dados um rally da reversão da repercussão. Comprar um caro colocar e ter o mercado ir contra você resulta em uma dose dupla de problemas sendo Delta curto e longo Vega quando o mercado sobe e IV vem falhando para baixo. Claramente, o melhor de todas as posições possíveis aqui é um Delta longo e curto Vega jogar, que no nível mais simples seria um curto colocar. Mas isso doeria duplamente se o mercado continuar a diminuir. Uma jogada mais conservadora seria uma propagação do bull call dentro do dinheiro, como discutido anteriormente. A Figura 6 contém as estratégias de opções populares e a posição associada Vega s. No entanto, como pode ser observado a partir da comparação de um spread de call bull em dinheiro e um spread de call bull at-out-of-the-money, onde os spreads são colocados, não apenas o tipo de spread, pode alterar o spread Posição Vega s, assim como ele pode alterar posição outros gregos. Portanto, a Figura 6 não deve ser considerada como a palavra final sobre a posição Vega s. Ela apenas fornece Vega de posição para algumas configurações de estratégia padrão, nem todas as possíveis variações de seleção de strike de cada estratégia. As opções vega são uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Especificamente, a vega de uma opção expressa a mudança no preço da opção para cada mudança na volatilidade subjacente. As opções tendem a ser mais caras quando a volatilidade é maior. Assim, sempre que a volatilidade sobe, o preço da opção sobe e quando a volatilidade cai, o preço da opção também cairá. Portanto, ao calcular o preço da nova opção devido às mudanças de volatilidade, adicionamos o vega quando a volatilidade sobe, mas subtraí-lo quando a volatilidade cai. Um estoque XYZ está negociando em 46 em maio e uma chamada de JUN 50 está vendendo para 2. Vamos supor que o vega da opção é 0.15 e que a volatilidade subjacente é 25. Se a volatilidade subjacente aumentou por 1 a 26, então o preço Da opção deve aumentar para 2 0,15 2,15. No entanto, se a volatilidade tivesse diminuído de 2 para 23 em vez disso, então o preço da opção deve cair para 2 - (2 x 0,15) 1,70 Passo de tempo e seus efeitos sobre a vega Quanto mais tempo restante para a opção de expiração, . Isso faz sentido como valor de tempo compõe uma maior proporção do prémio para opções de longo prazo e é o valor de tempo que é sensível a mudanças na volatilidade. A tabela acima representa o comportamento da vega de opções em várias greves expirando em 3 meses, 6 meses e 9 meses, quando o estoque está negociando atualmente em 50. Ready to Start Trading Sua nova conta comercial é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que Você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão comissões gratuitas (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço das ações subjacentes deverá cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções de dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada de pôr, a forma como é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço das opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. De volta da Web